2024.2Q 분기별 매출액 성장 2024.2Q 분기별 영업이익 성장 2024.2Q 분기별 수주잔고 성장 2024.2Q 8주에 80%이상 상승 2024.2Q 신저가대비 100%이상 상승 2024.2Q 50일신고가+신저가대비 70%이상 2024.2Q 2주에 15%이상 하락
중소형주: 레거시 밴드 트레이딩 & 미세화/HBM 모으기
앞서 언급한 바와 같이, 2H24는 장기 호황 Cycle을 완성하기 위해 생산업체들의 25년향 투자 의사결정이 나오는 시점일 것으로 예상된다.
1) HBM 캐파, 2) eSSD 캐파, 3) 레거시 캐파, 4) 공간(인프라) 투자가 한번에 몰리는 양상이다. 2H24 중 25년 투자 방향성이 결정되고, 이는 소부장 업체들의 Order Forecast를 통해 확인될 전망이다. 이와 함께 25년 실적 추정치의 상향이 발생할 가능성이 높다.
1H24 중 레거시 업체들의 회복 기대감이 선제적으로 반영되면서 최근 대부분의 레거시 소부장의 Valuation은 과거 추세 중상단에 위치해 있다. 25년으로 Valuation 기준 시점이 변경되고, 추정치 상향이 발생할 2H24부터 Valuation 밴드 내 중하단으로 위치할 것으로 예상된다. 레거시 소부장에 대한 밴드 하단에서 상단까지의 트레이딩 전략이 유효하다는 판단이다. 밴드 트레이딩 관점에서 접근할 때, 바스켓 전략과 더불어 개별 엣지 포인트 (아이템/고객사 다변화 등)를 가지고 있는 업체는 선호 강도가 상대적으로 더 높다.
이에 부합하는 한솔케미칼, 비씨엔씨, 지오엘리먼트를 차선호주로 제시한다. 더불어, 밴드의 상단을 뚫고 오를 수 있는 미세화 및 HBM 관련 노출도가 높은 업체에 대해 여전히 선호 의견을 유지하며, 에스티아이와 주성엔지니어링에 대한 최선호주 의견을 유지한다. 이와 함께 인프라 집중 Cycle에서 부각될 수 있는 신성이엔지를 관심종목으로 제시한다