2022.11.15 정유 - 공급 : 2020~2025 년 설비폐쇄 467 만 bpd
[삼성증권 조현렬] 정유/화학 : 수요보다 클 공급의 영향력

호황에도 불구하고 증설이 제한적인 2 가지 이유 , 설비 폐쇄 및 중장기 수요 변화


• 2021~2022 년 정유업의 호황에도 불구하고 , 글로벌 정제설비의 증설 발표는 미미한 상황 .

• 2022 년 170 만 bpd 의 순증설에서 2023~2024 년 120 만 bpd 에 불과한 것으로 추정 . 2025~2028 년까지도 현시점에서 증설은 제한적

• 이는 크게 2 가지 배경에 기인 추정

1) 코로나 19 발병 이후 업황 악화로 증가했던 설비폐쇄와 투자 여력 부족이 단기 제한적 증설의 배경

2) 중장기 수요 변화에 대응하기 위해선 투자 유인이 갈수록 감소할 수밖에 없는 점이 중장기 제한적 증설의 배경

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