2022.03.14 에코프로그룹, 엘앤에프, 포스코그룹의 밸류체인 내재화 현황
[DS투자증권 구성중] 2차전지 : 고객사도 중요하다.

셀메이커 소재업체들은 원가상승에 대응하기 위해 1) 판가 인상을 할 수 있는 기술경쟁력을 확보하거나 , 2) 수직밸류체인을 구축하여 중간 유통 가공 비용을 절감 하여 경쟁사보다 가격경쟁력을 확보하 는지가 중요하다 3) 또는 규모의 경제로 비슷한 스펙의 제품을 더 저렴하게 판매해야 한다


셀메이커의 경우 각형 파우치형 원통형 등 폼팩터도 다르고 , 완성차와의 역학 관계가 다양하기에 업체마다 규모의 경제 , 프리미엄 브랜드 등 전략이 다양하지만 , 소재 업체 들은 상위업체로 양극화가 심해질 것 으로 예상한다 . 대표적으로 양극재 는 하 이니켈로 갈수록 1) 코발트 비중이 줄면서 같은 용량의 배터리 내 평균원가가 감소하고 , 2) 같은 용량의 배터리라도 하이니켈로 에너지밀도가 올라가면서 단위 당 전체 원재료 사용량이 감소하면서 변동비에서 유리 하며 3 기술력을 바탕으로 추가 수주 확보 가능성이 존재한다 . 또한 선두업체가 기술경쟁력/CAPA 증설을 같이 하기에 4) 규모의 경제에 따른 생산성 증대도 기대할 수 있다

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