2022.05.24 효성첨단소재: 독보적인 타이어코드 경쟁력을 바탕으로 슈퍼섬유에 투자 확대
[NH투자증권 최영광] 정유/화학 : 엇갈린 명암, 그래도 투자기회는 있다.

효성첨단소재는 PET 타이어코드, 나일론 타이어코드, 스틸코드 및 비드와이어까지 4대 타이어 보강재를 모두 공급하는 전 세계 유일의 기업이다. 그룹사 내 수직 계열화를 통해 원료를 조달하는 방식으로 원가 경쟁력을 확보해, 글로벌 PET 타이어코드 시장 점유율 46%의 독보적 1위 기업으로서의 입지를 굳히고 있다.


효성첨단소재는 Cash-Cow 역할을 하는 타이어코드에 기반해, 슈퍼섬유로 불리는 탄소섬유와 아라미드에 대한 투자를 적극적으로 확대하고 있다. 효성첨단소재는 현재 4,000톤 규모의 탄소섬유 생산능력을 3분기 중 6,500톤, 2023년 4월에는 9,000톤, 궁극적으로 2028년까지 24,000톤으로 확대할 계획이다. 아라미드 생산능력은 현재 3,700톤에서 2023년 하반기 중 5,000톤으로 확대할 전망이다. 탄소섬유는 낚싯대, 스포츠용품 등 저부가가치 제품에서 수소탱크와 같이 고부가가치 제품으로 적용처가 확대되었고, 한화솔루션과 장기공급계약을 체결해 안정적인 매출처를 확보했다. 2021년 기준 약 3%인 슈퍼섬유 매출액 비중은 2023년에는 약 9%로 확대될 것으로 기대하며, 증설에 따른 규모의 경제 효과를 고려하면 영업이익 기여도는 더욱 확대될 것으로 전망한다.

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