2022.10.05 LG화학 - 첨단소재 사업이 더 커진다
[현대차증권 강동진]

1. 양극재 판매 물량 증대로 양극재 사업 50% 이상 매출 성장 기대. 1회성 요인이 점차 사라지면서 OPM이 상반기 대비 축소될 전망이나, 여전히 높은 수준의 수익성 기록할 전망. IRA 발효로 미국 사업 기회 더욱 커진 것으로 판단. 동사는 이미 고려아연 계열사 켐코와 한국전구체주식회사 설립. 고려아연 및 계열사를 통한 메탈/전구체 소싱. 또한, 자체 메탈 장기계약을 통해 IRA 충족 가능할 것으로 전망하며, 미국 사업 기회가 점차 확대됨에 따라, 추가적인 증설 역시 기대


2. 장기적으로 동사는 분리막, 도전재 등 다양한 2차전지 소재 사업을 영위하게 될 것으로 전망. 내부 현금흐름을 통해 충분히 자금 조달 가능할 전망이며, 중장기 다양한 성장 모멘텀 기대


3. 화학사업 부진에도 불구하고, 첨단소재 사업 고성장 지속


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