원브랜드숍의 등장과 쇠락은 한국 화장품 산업 역사에서 굉장히 중요한 의미가 있기 때문에 좀더 자세히 살펴볼 필요가 있다. 원브랜드숍은 아리따움과 보떼, 더페이스샵/에이블씨엔씨/이니스프리/에뛰드/토니모리/잇츠한불/네이처리퍼블릭/스킨푸드/바닐라코 등 단일 브랜드 또는 단일 업체의 화장품만을 판매하는 로드숍 점포를 말한다. 사실, 아리따움이나 보떼는 다양한 브랜드 제품을 판매하지만, 아리따움은 아모레퍼시픽, 보떼는 LG생활건강 제품만을 판매한다는 측면, 유사한 업황 변화을 맞이했다는 측면에서 동일 범주에 넣는다. 

원브랜드숍은 한국 한정 비즈니스 모델, 브랜드-유통 합일 특징

원브랜드숍은 한국에만 있는 비즈니스 모델이다. 최근 확대되고 있는 '올리브영'이나 '세포라(Sephora)' 같은 화장품 전문점(MBS: Multi Brand Shop)과 백화점의 화장품 샵인샵 점포들을 비교해보면 매장 면적 차이만큼 브랜드 수와 SKU(Stock Keeping Unit) 차이가 큰 것을 확인할 수 있다. 전문점은 매장 면적이 큰 만큼 여러 브랜드의 많은 SKU를 갖고 있지만, 백화점은 매장당 1개 브랜드의 50~100개 SKU를 판매한다. 그런데, 원브랜드숍은 i) 1개의 브랜드로 500개의 SKU를 전개한다. 재고부담이 굉장히 큰 사업이다. ii) 유통업체가 아닌 브랜드 업체가 직접 판매망을 구축한 것이다. 더구나, iii) 점포들은 프랜차이즈 형태로 확장되었다. 다른 선진국을 보면 화장품의 브랜드와 유통은 일반적으로 분리돼 있다. 로드숍 전개는 세포라, 얼타(Ulta), 샤샤(Shasha), 왓슨스(Watsons) 등 멀티브랜드숍이 일반적인 모델이고, 대부분 직영 체제다. 

4. 화장품 브랜드 로열티 높음 

넷째, 화장품의 브랜드 로열티가 더 높다. '나는 타임만 입는다'라는 소비자를 만나기는 쉽지않다. 반면, 화장품의 경우 한번 설화수 에센스를 바르고 자고 일어났을 때 피부가 살아나는 느낌을 갖게 되면 그 소비자는 앞으로 설화수만 쓰게 된다. 그래서, 화장품이 의류/패션보다 반복 구매율과 시장 점유율이 더 높다. 아모레퍼시픽과 LG생활건강의 국내 화장품 시장점유율은 각각 10%를 훨씬 넘지만, LF와 한섬 등 국내 TOP5 업체의 시장점유율을 합쳐 봐야 10%가 조금 넘을 뿐이다.

5. ‘짝퉁’ 수요/공급 제한적 

다섯째, 화장품은 '짝퉁'에 대한 수요와 공급이 제한적이다. 수요 측면에서 옷이나 명품 시계와 가방 등 내구재는 짝퉁에 대한 수요가 일정한 시장을 형성하고 있다. 몇년 전까지만 해도 동대문 야시장에서 가짜인 줄 알면서 루이비통 가방을 사는 사람이 적지 않았다. 중국여행을 가면 유명 시계 짝퉁 시장을 둘러보는 게 여행 코스이기도 했다. 하지만, 화장품은 피부에 직접 바르는 제품이다 보니 짝퉁에 대한 기본적인 수요가 없고 브랜드 로열티가 매우 높다.

아울러, 짝퉁 공급 시장도 제한적이다. '타임'에서 잘 팔리는 신상품은 몇 주일 후면 동대문 에서도 볼 수 있다. 의류/패션은 카피하기가 대단히 쉽다. 디자인을 창안하는 것이 어려울 뿐 원단은 표준화되어 있으므로 똑같은 원단을 구해서 재단하고 봉제하면 끝이다. 대단한 설비가 필요한 것도 아니다. 동대문 상인들도 같은 이유로 중국인들을 힘들어했다. 동대문에서 디자인을 카피, 중국 현지에서 생산/판매하는 업체가 많았기 때문이다. 반면, 화장품의 내용물은 다양한 원료를 처방전에 따라 배합한 것이기 때문에 원료의 구성과 비율이 눈에 보이지 않는다. 그래서 미투 제품을 만들 수는 있어도 카피는 불가능하다.

코로나19 사태로 면세점 채널 수요 백화점 유입

아무튼, 백화점은 해외 럭셔리 브랜드들의 주 판매 채널이다. 백화점 채널 역시 온라인화와 합리적 소비 성향 확대로 전체 화장품 소매판매 증가율 이하의 저성장 국면에 있다. 추세적으로 감소가 불가피해 보인다. 온라인 채널뿐 아니라, 내국인 아웃바운드 증가에 따른 면세점 채널로 수요 이전 때문이다. 2020~21년에는 코로나19 사태로 해외 여행이 중단되면서 면세점 채널 수요가 백화점으로 유입, 백화점 화장품 매출이 플러스 성장세로 전환했다. 글로벌 여행 재개시 다시 빠져나갈 수요로 보는 게 바람직하다.

수출+해외생산판매 규모 합산시, 2021년 한국 화장품 산업 규모 55.1조원

최근 한국 화장품 시장 특징 중 하나는 가파른 수출 증가다. 2021년 화장품 수출은 YoY 19% 증가한 9.6조원(색조+기초+퍼스널케어+마스크팩)에 달할 것으로 추정하는데, 2010년 대비 10배 이상 증가한, 순수 국내 화장품 시장 규모의 28%에 달하는 막대한 수치다. 아울러, LG생활건강과 아모레퍼시픽 등 메이저 브랜드 업체들은 물론, 코스맥스와 한국콜마까지 해외 현지 사업 매출 비중이 커지고 있다. 따라서, 한국 화장품 산업의 역량을 제대로 반영한 수치는 순수출과 해외 현재 생산/판매를 종합한 수치라고 볼 수 있다. 2021년 한국 화장품 산업 규모는 55.1조원(YoY 15.8%)에 이른다. 국내 화장품 시장의 1.5배가 넘는 규모다.

자동차 시장의 패러다임이 내연기관->전기차, 자율주행차로 이동해가는 가운데, 업체들의 자동차 부품시장을 향한 투자의 방향성도 이미 명확해졌다. R&D 지출 비용의 대부분이 ADAS 및 센서와 인포테인먼트, 전기 구동계 등 신기술 관련 부문에 집중되고 있다. (평균 4.6% -> 신기술 7%~14%) 이는 신기술 부문 시장 성장이 전반적으로 정체 돼 있거나 느린 속도를 보이고 있음에도, 장기적 성장 잠재력이 강력함을 시사한다.

이러한 트렌드의 변화로 향후 전장제품 시장의 성장세 또한 가속화될 것으로 예상된다. SA(Strategy Analytics)에서는 전장제품의 매출은 전기차 보급 확대로 구동계를 비롯한 시스템 부문이 2021년~2028년 기준 CAGR 10%, ECU(전자제어장치)는 동 기간 8%로 성장세가 코로나 이전 대비 확대될 것으로 전망하고 있다.

차량용 반도체 시장은 2021년~2028년 까지 연평균 14% 수준의 성장이 예상되는데 이는 주행관련 파워트레인 부분 외에도 안전과 편의사양 관련 제품의 탑재가 증가됨에 따라 ADAS, 인포테인먼트와 같은 부품 및 S/W 구현을 위한 반도체 수요가 급증하는 요인으로 볼 수가 있다. 최근 MCU(Micro Control Unit)를 비롯한 자동용 반도체의 수급 이슈 또한 생산 차질에 따른 공급 이슈 외에도 전기차와 자율주행 관련 기술의 적극적인 도입에 따른 영향을 받고 있음을 알 수 있다.

자율주행 전환 → ① 전장 수요, ② 데이터 송수신량 증가 

자율주행 상용화를 위한 필요조건으로는 차량제어 플랫폼, 하드웨어가 있다. 글로벌 업체들의 카메라, 레이더, 라이다 등 다양한 방식으로 센서를 작동시킨다. 1) 카메라의 경우 비교적 먼 거리를 볼 수 있다는 장점이 있지만 외부 장애물에 대한 제한 조건을 가지고 있다. 2) 레이더는 전자파를 발사해 전파의 소요시간과 주파수로 사물과의 거리 및 속도를 탐지한다. 3) 라이다는 고출력 펄스 레이저를 통해 거리 정보를 획득하는 방식이다. 다만 가격이 높고 기상 변화에 취약하다는 단점을 가지고 있다

자율주행 상용화 시 주변기기의 변화는 필수적이다. 자율주행 기술의 진화에 따라 센서, 제어기 등 전장부품의 탑재량이 크게 증가하면서 전장 산업의 성장 속도는 더욱 가속화 될 전망이다. 

전장 수요 확대에 따른 자동차 컴퓨터도 필수 조건이다. 자동차 1대에서 생산되는 수많은 데이터를 가공하며 전달하는 장치가 필요하기 때문이다. 자동차 컴퓨터의 등장은 차량 내 아키텍쳐 관리, 제어에도 효율적이다. 자율주행 상용화로 자동차 데이터, 인프라 송수신 데이터가 동반 증가할 것으로 보이며 이에 따른 센서, 인프라 확장이 일어날 것으로 전망된다.