결론적으로 중국과 EU의 관계는 미중 관계보다는 나을 것이다. 대외 환경 변화로 양 지역간의 연결고리가 이전보다는 약해질 수 있지만, 경제적 필요성 때문에라도 관계 단절은 일어나기 어렵다. 금번 독일 총리의 방중과 반도체 부문을 예로 들 수 있다. 미 정부의 행정 명령이 당장 엔비디아와 AMD의 대중국 서버칩 수출에 영향을 줄 수 있지만, 동맹국에 소재한 기업에게 곧바로 동일한 수준의 제재를 적용시키는 것은 쉽지 않기 때문이다. ASML이 이에 해당하는 대표적인 기업이다.

EU 회원국별로도 중국을 대하는 태도에 차이가 발생할 수 있으나, 기본적으로 EU가 공동체라는 점을 감안하면 궁극적으로는 특정 산업 중심으로 중국에 대한 제재와 감시가 강해질 수 있을 것이다. 반도체, 통신장비 등의 하드웨어,CRO/CDMO 산업이 이에 해당할 수 있다. 중국은 글로벌 시장에서 탑티어 경쟁력을 보유한 산업(2차전지, 태양광) 중심으로 유럽과의 협상력에서 우위를 차지하기 위한 움직임을 보일 것이다.

미국 증시에 미치는 영향과 별개로 업종별 영향을 점검할 필요가 있다. 단기적으로는 비용 증가에 따라 피해가 예상되는 업종은 반도체, 반도체 장비, 전기차 부문이다. 원재료 가격 상승과 매출 성장 둔화가 실적에 부정적으로 작용할 수 밖에 없기 때문이다. 공급망 재편에 따른 국가간 갈등 심화 시, 수입 물가 상승과 수출 감소가 예상되는 농산물 업종도 피해를 받을 것으로 예상한다.

반면 긍정적인 영향이 기대되는 업종은 보안, 방산, 바이오 등이다. 바이든 정부는 중국과 협력이 가능한 분야와 불가능한 분야를 구분해서 발표한다. 협력이 가능한 분야는 기후변화, 코로나19, 그리고 관세다. 다만 보안과 관련한 부문은 강경한 입장을 이어가고 있다. 생산시설과 첨단기술이 주로 논의되나, 가장 민감하게 반응하는 부문은 미국 정부와 기업에 대한 보안이다.

또한 우호 국가들과의 관계를 강화하기 위해 방산 기업들의 제품과 기술력에 대한 수요도 이어질 것으로 예상한다. 코로나19 확산 이후 GDP가 감소하는 시기에도 국방비 예산을 늘렸고, 미국의 긴축으로 경기 둔화가 예상되는 시기에도 미국을 제외한 국가들이 국가 안보를 위한 투자 필요성을 강조하고 있기 때문이다.

1. Brookings 연구소 산하 Tech Stream,2021년 미국과중국의 기술경쟁 관련 글로벌 경영진 서베이 진행

- 미국, 중국, 대만, 일본, 유럽, 한국 글로벌 테크기업에 종사하는 158명 고위 경영진 대상 설문조사 

2. 2025년 까지 중국기업이 세계시장점유율 상위3위 내 차지할 수 있는 분야에 대한 설문 

- 84%에 경영진이 전기차산업에 복수응답. 이어 클라우딩컴퓨터서비스(56%), 로봇(49%) 응답

- 양자컴퓨터에 대한 응답도 29%, AI/클라우드산업에 대한 응답도 36%나 되었음 

3. 중국의 기술 패권 도전에 맞서기 위해서는 기술 유입 차단이 필요하다고 응답한 비중이 절반 이상

고물가, 고금리, 강달러 기조 속에 결국 한국도 신흥국 리스크를 피해갈 수 없음. 신흥국들 간 비교할 때 한국은 GDP 대비 총 부채 수준이 357% 수준으로 상위 세번째를 기록하고, 가계부채 비중은 가장 높은 것으로 나타남. 기업부채 또한 GDP 대비 비율이 118%를 기록해 여타 신흥국 대비 높은 수준

정부 부채는 상대적으로 건전하나, 재정 긴축에 대한 강한 의지를 보여주고 있음. 정부의 디레버리징 속에서 한국의 민간이 레버리징이 어려운 상황인만큼, 한국의 성장률은 크게 약화될 가능성 높음. 미 연준이 금리 인하에 나설 경우 한국 또한 빠르게 인하로 대응할 가능성이 높으며, 빠른 경기 부양을 위해 인하 속도는 더 가파르게 진행될 가능성 높음

관련자료 : 장래가구추계[시도편]: 2020-2050년

https://kostat.go.kr/board.es?mid=a10301020600&bid=207&act=view&list_no=421304 

1. 총가구 

(전국) 2020년 총가구는 2,073만 1천 가구에서 2039년 2,387만 가구까지 증가한 후 감소, 2050년에는 2,284만 9천 가구에 이를 전망

(시도) 2020년 대비 2050년, 서울, 부산, 대구, 대전, 울산, 전북을 제외한 11개 시도의 가구수는 증가할 전망

ㅇ 2020년 시도별 총가구는 경기(503만), 서울(395만), 부산(140만) 순으로 많았으나, 2050년에는 경기(658만), 서울(380만), 경남(139만) 순이 될 전망

ㅇ 경기는 2020년 503만 4천 가구에서 늘어 2044년 670만 2천 가구를 정점으로 감소, 2050년에는 658만 2천 가구(2020년 대비 30.7% 증가) 수준이 될 것으로 전망

ㅇ 서울은 2020년 395만 3천 가구에서 늘어 2029년 412만 6천 가구를 정점으로 감소, 2050년에는 379만 9천 가구(2020년 대비 -3.9%)까지 감소할 전망

ㅇ 세종은 2020년 13만 6천 가구에서 2050년 30만 1천 가구(2020년 대비 121.6% 증가) 수준, 제주는 2020년 26만 가구에서 2050년 32만 7천 가구(2020년 대비 25.7% 증가) 수준이 될 것으로 전망

2. 가구증가율 및 평균 가구원수 

1) 가구증가율 

(전국) 2020년 총가구는 전년에 비해 2.52% 증가했으나, 가구증가율은 점차 감소하여 2040년 마이너스 성장을 시작, 2050년에는 -0.75% 수준

(시도) 2020년 가구증가율은 세종(7.81%), 경기(3.69%), 충북(3.19%) 순으로 높고, 울산(1.51%), 대구(1.57%), 부산(1.68%) 순으로 낮음

ㅇ 가구증가율은 점차 감소하여 부산․대구는 2029년부터, 서울은 2030년부터, 울산은 2033년부터 감소할 전망

ㅇ 2050년에는 세종을 제외한 모든 시도에서 감소할 전망

2) 평균 가구원수 

(전국) 2020년 평균 가구원수는 2.37명, 점차 감소하여 2050년 1.91명까지 감소할 것으로 전망

(시도) 2020년 시도별 평균 가구원수는 최고 2.51명(경기)에서 최저 2.21명(경북) 수준이나,

ㅇ 2050년에는 최고 2.05명(세종)에서 최저 1.77명(강원․경북)까지 줄어들고, 15개 시도 (세종, 경기 제외)에서 평균 가구원수가 2명 미만이 될 전망

어제 산업통상자원부에서 '10차 소부장 경쟁력 강화위원회'가 있었습니다.

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정부가 밀겠다고 하는 산업이나 기술들은 한번씩은 꼭 볼 필요가 있죠. 특히 지금은 정부와 기업 모두 내년 계획 세우는 시기라 언급된 기술들이 2023년 중점 전략이 될 수 있습니다.

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특히 이번 회의는 1) 윤석열 정부 출범 이후 처음 개최된 것이고, 2) 러-우전쟁과 대중 무역적자로 공급망과 CAPEX 중요성이 부각되는 와중에 열린 것이라 꼭 살펴보셨으면 좋겠습니다.

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100대 핵심전략기술을 150개로 확대 개편합니다.

1. 세계 노동공급의 확대는 글로벌 경제의 생산성 향상과 디스인플레이션을 통해 경기 호황의 초석을 마련하였다. 특히, 부양인구비 하락은 잠재성장률을 확대시켰을 뿐만 아니라 물가 하방 압력을 유발하였다. 덕분에 1980년대 중반부터 2007년 금융위기 전까지 글로벌 경기는 적당한 수준의 물가 하에서 안정된 경제성장을 달성하는 골디락스 경제를 경험하였다.

2. 앞으로의 시대는 지난 40년과는 정반대의 모습일 것이다. 출산율의 하락세는 이미 오랫동안 지속되고 있으며, 의료의 발달과 생활 수준의 향상으로 인해 기대수명은 늘어났다. 과거 부양인구비가 낮아질 때 세계화가 진행되면서 인구구조 변화에 따른 긍정적 효과가 배가되었다면, 앞으로는 탈세계화 시대에 고령화는 심화되면서 부정적인 효과가 배가될 것이다.

3. 출산율 하락과 인구 고령화에 따른 생산인구 비중 감소는 지난 40년 생산인구 증가에 따른 영향과 정반대로 생산력은 떨어지고 부양비는 올라간다. 이는 기업들의 재원 조달 비용을 늘릴 뿐만 아니라 투자할 요인을 줄어들게 함으로써 국가 잠재성장률 둔화로 이어진다. 또한, 생산대비 소비총량 증가와 노동협상력 약화를 통해 물가 상방 압력을 유발할 뿐만 아니라 장기적으로 재정부담을 키울 것으로 예상된다.

1997년 아시아 외환위기와 2010년 남유럽 재정위기 당시처럼 소버린 리스크 확산 가능성이 높아지고 있음. 어느 때보다 안정성에 초점을 맞추는 전략이 필요. 해당 국가와 연결되어 있는 모든 비즈니스와 금융상품 투자는 당분간 신중할 필요. 

• "이런 침체는 저음 봤다. 고용시장이 이렇게 강한데 침체가 온다면 원인은 하나밖에 없다. 연준의 긴축"

• 이런 상황이면 경기침체가 온다 치더라도 과거보다 매우 '얕은 수준의 침체'일 가능성도 있다.

• 이는 향후 연준의 긴축 압력이 완화되면 생각 보다 빠른 복원력을 보일 가능성이 있다는 이야기이기도 하다.

• 애시당초 공급발 인플레는 통화긴축으로 잡는다는 것이 무리였는지도 모르겠다.

• 그래서 향후 원자재 가격 하락여부가 무엇보다 중요하다.

• 유가만 하락해도 상당량의 문제들이 눈녹듯이 해결될 수 있다.

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