생산 공정 관리 및 고정밀 생산에 대한 수요가 늘어남에 따라 자동화 시장에 대한 성장은 지속될 것으로 예상되며, 동사는 자동화 시스템과 산업용 로봇을 일괄 공급할 수 있어 수혜가 가능하다. 점차 자동화 시스템 내 요구되는 로봇의 수요가 다양해지고 있어 직교 로봇 외에 협동 로봇, 다관절 로봇을 통한 대응 및 시장 확대가 가능할 전망이다

로봇 부품 중 하나인 고출력 구동 모듈(액츄에이터)를 판매하는 로보티즈는 최근 로봇 수요가 확대됨에 따라 매출이 증가하고 있다. 주로 소형 및 중형 액츄에이터 제품 카테고리를 보유하고 있는 동사의 구매처는 연구소 및 대학 등의 소형 로봇 개발업체들이었지만 최근 중형 제품의 판매가 늘어나고 있는것으로 추정된다. 올해 관련된 부품판매는 지속적인 호조를 띄울 것으로 전망되며 실적이 개선될 것으로 기대된다.

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동사의 장기 성장성은 감속기 개발과 무인자율주행 로봇이 좌우할 것이다. 감속기가 로봇 원가에 30~40%를 차지하는 만큼 개발된 감속기가 로봇업체들의 레퍼런스를 확보하게 되면 동사 실적은 큰 폭으로 상승할 수 있을 것으로 전망된다.

로보티즈는

1) 로봇 생산 원가 중 약 40%를 차지하고 있는 감속기를 자체적으로 생산할 수 있으며,

2) 늘어나는 수주량에 대응하기 위한 CAPA 증설과

3) 높은 해외향 매출 비중,

4) 향후 폭발적으로 성장하는 실내 자율주행로봇 시장과 라스트마일 시장의 선두 기업으로 높은 실적 성장성이 기대된다

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1) 로봇의 활용도가 높아지는 국면에서 해외향 다이나믹셀 매출이 크게 늘어나고 있으며,

2) 2023년부터 정밀 감속기의 매출 본격화와

3) 현재 공급을 진행 중인 실내 자율주행로봇의 유료화가 2023년부터 순차적으로 시작될 예정

레인보우로보틱스의 주력 제품인 협동로봇은 글로벌 수요가 크게 확대되는 시점으로 판단된다. 글로벌 협동로봇 시장을 선도하고 있는 유니버셜 로봇의 1Q 실적 발표에 따르면 최근 부품 공급이 받쳐주지 못하였지만 YoY +30%를 성장(미국 내 YoY +55%)하였으며 성장 추세는 올해 계속 나타날 것으로 전망된다고 언급하였다 

국내에서도 치킨프랜차이즈 업체들이 닭 튀김용 협동로봇을 고려하는 것처럼 서비스용 로봇 수요까지 확대된다면 동사 협동로봇의 매출 고성장세는 지속될 수 있을 것이다.

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동사는 매출의 80~90%를 차지하는 협동 로봇의 부품 내재화를 거의 마무리하였으며, 이에 따라 낮은 원가율을 유지하고 있다. 결국 매출 성장이 뒷받침된다면 영업레버리지 효과가 크게 나타날 것으로 기대된다. 올해는 이러한 성장에 힘입어 적자 기조에서 벗어나 흑자 전환할 것으로 전망된다.

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장기적인 성장을 위해 현재 본사 및 공장부지를 알아보고 있으며 계획대로 진행된다면 현재 CAPA가 연 700~1,000대에서 3,000대까지 늘어난다. 더불어 동사 최대 강점인 2족보행 휴머노이드도 업그레이드가 여전히 진행 중에 있으며 군 및 경찰용으로 활용될 수 있는 4족보행 로봇도 작년에 시제품을 선보였다. 최근 현대로템과 업무협약을 통해 국방로봇을 개발 중에 있다. 우크라이나-러시아 전쟁양상 변화로 인해 무인화 로봇의 수요가 확대될 것으로 전망되기 때문에 다족 보행 로봇에서 높은 기술력을 보유한 동사가 더욱 각광받을 것으로 판단된다.

협동 로봇, 의약품 업종 고성장

업종별 잠재 성장률은 의약품이 가장 높고, 음식료, 전기전자가 뒤를 이을 전망이다. 저가 로봇과 RaaS 서비스가 확산되면서 중소기업들의 수요가 급증할 것이다. 산업용 로봇 중 협동 로봇이 2024년까지 연평균 33% 성장해 18억달러 규모를 형성할 전망이다. 설치 용이성이 개선되고, 가격이 하락하면서 다양한 응용 분야에 적용되고 있다. 5G와 엣지 컴퓨팅 기술의 진보에 힘입어 협동 로봇의 유연성이 개선될 것이다. 5G는 대기 및 의사 결정 시간을 단축시켜 주며, 엣지 기반 AI는 클라우드를 거치지 않고 로봇에서 바로 데이터 처리가 가능하게 할 것이다.

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다관절 로봇 최대

협동 로봇을 제외한 기존 산업용 로봇은 구조에 따라 다관절 로봇, 스카라 로봇, 리니어 로봇, 병렬 및 델타 로봇, 원통좌표 로봇 등으로 구분된다.2024년 시장 규모(Frost & Sullivan)는 다관절 로봇이 142억달러로 가장 크고, 스카라 로봇 98억달러, 리니어 로봇 55억달러, 병렬 및 델타 로봇 45억달러,원통좌표 로봇 26억달러 순이 될 전망이다.

2013년부터 2020년까지 국내 로봇 산업은 연평균 8% 성장했고, 아직까지 의미있는 고성장세를 실현 하지 못했다. 4대 분야 중 전문 서비스 로봇이 연평균 16%, 로봇부품 및 소프트웨어가 연평균 15%성장하며 높은 성장세를 실현했다.

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• 2020년 기준 국내 로봇 기업 수는 2,427개사이며, 이 중 대기업이 12개사, 중견기업이 24개사이다.

• 산업용 로봇 기업 558개사 중 2020년 매출액 1천억원을 넘은 업체는 한화정밀기계, 현대로보틱스, 고영테크놀러지, 싸이맥스, 로보스타 등 5개사이다

• 서비스 로봇 기업 458개사 중 매출액 500억원 이상기업은 LG전자와 삼성전자뿐이고, 100억원 이상 기업은 에브리봇, 휴니드테크놀러지, 대양전기공업, 유진로봇 등 9개사이다.

1) 산업용 로봇

• 산업용 로봇은 제조 현장 에서 제품 의 생산 및 출하 까지 공정 내 작업을 수행 하기 위한 로봇이다 생산 공정을 자동화하기 위해 정의된 패턴으로 용접 조립 및 분해 분배 처리 검사와 같은 다양한 작업을 수행하도록 설계된다.

• 산업용 로봇은 다시 기존 산업용 로봇과 협동 로봇 으로 구분 한다

• 기존 산업용 로봇은 안전 울타리 내에서 사용되는 반면 협동 로봇 코봇 은 안전 기능을 갖춰 인간과 동일 공간에서 함께 작업하는 협동운용 (Collaborative Operation)이 가능 하다.

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2) 서비스 로봇

• 서비스 로봇은 가정 교육 , 의료 국방 등 제조업 이외의 분야에서 복지나 전문적인 작업을 위해 인간을 대신해 유용한 서비스를 제공 하는 로봇이다.

• 개인 서비스 로봇과 전문 서비스 로봇으로 구분한다

• 개인 서비스 로봇은 삶의 질 향상 , 노인 및 장애인 복지 등 을 위해 실생활의 보조 수단으로서 이용되는 로봇 이다. 대표적으로 가사 용 인 로봇 청소기 , 주방용 로봇 로봇 집사 , 반려 로봇 , 돌봄 로봇 , 교육 용 인 학습 로봇 , 취미용 인 스포츠 및 악기 로봇 등이 해당한다

• 전문 서비스 로봇은 극한 작업이나 인명 구조와 같 이 전문화된 작업을 수행하거나 불특정 다수를 위해 서비스를 제공하는 로봇이다.

• 4 대 응용 분야는 의료 물류 국방 필드 농업 가 꼽힌다 . 의료 용인 수술로봇 , 진료 로봇 , 웨어러블 로봇 , 물 류용인 물류창고 로봇 , 물류운송 로봇 , 치안 용인 감시 로봇 , 국방용인 지뢰 제거 로봇 방제용인 소독 로봇 등이 해당한다

• 에스피지는 1991 년 설립된 정밀 제어용 모터 및 감속기 제조업체다.

• 기어드 모터는 정밀 제어용 모터에 기어 박스를 결합한 형태로, 힘과 속도 조절을 통해 무거운 것을 운반하거나 들어 올릴 수 있는 힘을 제공하는 기능을 한다.

• 제품군별 매출액 비중은 가전부품 67%, 산업자동화 33% 이다.

• 해외 매출 비중은 약 65~70%이며 2022년 1분기 기준 지역별 매출 비중은 국내 24%, 중국 40%, 미국 26%, 기타 10%이다.

• 가전부품향 마진은 약 5% 내외인 반면 산업자동화향 마진은 약 10% 내외의 고마진으로 추정된다.

• 에스피지의 주력 제품은 여전히 모터이다. 동사의 모터는 크게 가전용 모터와 산업용 모터로 나뉘는데, 산업용 모터는 다품종 소량생산에 적합한 고부가가치 제품으로 가전용 대비 수익성이 높다. 현재 가전용과 산업용 매출 비중은 7:3 수준이지만, 향후 산업용 제품 판매가 확대될 것으로 전망한다

• 미국 시장에서도 산업용 모터의 고객사 확장을 기대한다. 동사는 주요 고객사인 GE/월풀 등 과 같은 가전 업체 향으로 가전용 모터를 공급하는데 현재 물류 자동화/의료기기/밸브개폐기/공작기계 등 미국 제조사 7~8곳과 납품 논의 및 테스트 중으로 산업용 모터 판매가 본격화될 전망이다